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风电行业深度报告:与火电设备深度对比分析-股票分类大全

投资大参考 投资大参考 10月09日 20:01

(获取报告请登陆未来智库www.vzkoo.com)

报告摘要:

背景:风电设备中长期生命周期定位是市场担忧点

  • 短期确定性:从2018年下半年以来,在中东部常态化、弃风限电改善带来的三北解禁以及抢 装带动下,风电行业明显复苏,中微观数据不断验证近2年行业景气的确定性;
  • 中长期不确定性:市场对于抢装后的风电需求以及中长期生命周期定位存在担忧,考虑到风 电底层技术与火电类似,也对风电是否会重蹈火电设备覆辙存在疑虑,本文试图回应这个问题;

核心结论:风电设备成长、成熟期持续性强

  • 中长期:虽然风电和火电都属于生产型电源设备,生命周期走势相似,但两者发展背景不同, 导致风电设备生命周期更持续:(1)火电设备:中国电源建设高峰期+全球能源结构转型,逆 全球能源转型潮流;(2)风电设备:中国和全球能源转型,顺应全球能源转型潮流
  • 投资建议:风电短期量利齐升,中长期成长、成熟期持续性强,行业2020估值中位数12倍, 合理偏低,重点推荐:金风科技、金雷股份、日月股份、天顺风能等;关注二三线弹性机会。

目录

  • 1、风电与火电属性相同,但发展背景不同,生命特征存在差异
  • 2、火电是第二次能源转型淘汰品种,风电是第三次能源转型主力
  • 3、火电设备复盘:中国电源建设高峰与全球能源转型反向拉锯
  • 4、风电设备复盘:政策属性弱化,能源转型接力积木股票bbae驱动
  • 5、投资建议:风电短期量利齐升,中长期成长、成熟期持续性强
  • 6、风险提示

报告内容:

风电行业深度报告:与火电设备深度对比分析

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(报告来源:中泰证券)

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