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中国内地和香港2019年度IPO及其他资本市场发展回顾与展望-股票投资的准备

投资大参考 投资大参考 06月28日

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环球IPO市场面面观

2019年上半年环球IPO市场下滑,美国、香港和内地证券交易所则保持稳定表现,取得全球领先证券交易所的前五名。创新及科技公司继续成为IPO市场的主要动力,多家在美国上市的大型科技公司推动纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所成为全球IPO之首。事实上,按募集资金计美国首十宗IPO当中,有六宗均来自创新及科技公司。

上海证券交易所旗下的科创板已正式开板,已获得多家公司申请上市。以市场为主导的科创板旨在支援创新公司的发展,将成为中国整体A股IPO市场的强大催化剂。

香港IPO市场至今保持稳定,在全球领先的证券交易所中排名第三,仅次于纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所。去年香港联交所进行改革后,通过新上市制度发行上市的公司募集总额达港币988亿元,占交易所过去12个月募资总额的32%。

中国内地和香港2019年度IPO及其他资本市场发展回顾与展望

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A股IPO市场:2019年上半年概要

2019年上半年,上海证券交易所(上交所)和深圳证券交易所(深交所)共录得67宗IPO,募资总额为人民币626亿元。工业市场仍然主导A股IPO市场,上市宗数及募资总额占2019年上半年的最大份额。工业企业占目前申请上市公司当中四分之一以上。预计该行业将在今年余下时间继续保持强劲表现。

科创板已于2019年6月13日正式开板,旨在帮助科技及创新公司在上交所上市,而首批申请人有望今年七月上市。截至2019年6月24日,共有124家申请在科创板上市的公司受理,反映科创板将成为整体A股IPO市场的催化剂。试点注册制的科创板预计将改造资本市场的关键要素,例如估值、信息披露及交易机制。

于6月17日开通的沪伦通计划为迈向国际化的重要一步,是内地首次允许国外公司于A股市场上市。在上交所上市的公司可以通过伦敦证券交易所,以发行海外存托凭证的形式筹集新资金,而在伦敦证券交易所上市的公司则可以通过发行中国存托凭证,在上证所销售现有股份,从而扩大其投资者基础。

中国内地和香港2019年度IPO及其他资本市场发展回顾与展望

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A股IPO市场:2019年展望

随着对新经济公司发展的极力支持,科创板将成为A股市场的主要动力。截至2茅台股票行情019年6月24日,共有124家公司在科创板申请受理,反映科创板下半年将会更活跃,有助于推动整个A股IPO市场。

信息技术、媒体及电信业和工业行业占2019年上半年募资总额的59%,亦占科创板受理申请的76%,预计这两个行业会为市场带来巨大的贡献。长远来说,我们预计将看到科创板与中国A股市场其他资本计划的加强整合,包括进一步迈向国际化,以及机构投资者在市场上的代表性增加。

新推出的沪伦通计划是中国加紧迈向国际化的例证,旨在加强中西两地资本市场的联系。

香港IPO市场:2019年度上半年概要

2019年上半年,以募资总额计,香港在全球排名第三。本季度主板录得68宗IPO,创下历来最高的IPO宗数,而募资总额则达到港币692亿元,自2016年以来上半年募资最高的金额。

以募资总额计,医疗保健及生命科学行业处于领先位置,募资总额达到港币193亿元。相关行业表现理想,受到多家参与医药产品的销售和研发的大型公司所提振。另外有三家未有收入的生物技术公司通过新上市制度在2019年上半年完成上市,共筹集了港币51亿元。

新经济公司对香港IPO市场贡献良多,2019年上半年占IPO募资总额超过37%,较去年同期的31%有稳定上升。

中国内地和香港2019年度IPO及其他资本市场发展回顾与展望

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香港IPO市场:2019年展望

中国内地和香港2019年度IPO及其他资本市场发展回顾与展望

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(报告来源:毕马威)


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